Marché actions. La prime de risque augmente.
Dans un contexte de manque de visibilité, la prime de risque du marché actions est en hausse en mars 2022.
Mounia Kabiri Kettani
La prime de risque action augmente de 0,2% en mars 2022
D’après les calculs de BMCE Capital Research (BKR), la prime de risque action (PRA) ressort en légère hausse de 0,2% en mars 2022, pour atteindre 8,1%. Cela s’explique par « la hausse de la volatilité du marché boursier constatée à partir de mi-février 2022 », estime BKR ajoutant qu’en septembre dernier, la PRA s’est établie à 7,9%. Le bureau de recherche et d'analyse financière note aussi qu'un sondage effectué auprès des investisseurs institutionnels, montre que la croissance économique serait en progression de +1,9% au moment où Bank Al-Maghrib prévoit +0,7%.
Autre constat de BKR : après un début d’année bien orienté, le Masi s’est engagé dans un trend baissier compte tenu de la décélération attendue de l’économie globale et de l’inquiétude suscitée par le déclenchement du conflit russo-ukrainien. Néanmoins, « l’arbitrage demeure favorable au marché actions avec un spread BDT 10 ans vs D/Y 2022 de 70 points de base (pbs) », souligne BKR ajoutant que ce différentiel pourrait se resserrer dans les mois à venir en raison d’une hausse attendue des taux primaires dès le deuxième semestre de 2022.
Autre constat de BKR : après un début d’année bien orienté, le Masi s’est engagé dans un trend baissier compte tenu de la décélération attendue de l’économie globale et de l’inquiétude suscitée par le déclenchement du conflit russo-ukrainien. Néanmoins, « l’arbitrage demeure favorable au marché actions avec un spread BDT 10 ans vs D/Y 2022 de 70 points de base (pbs) », souligne BKR ajoutant que ce différentiel pourrait se resserrer dans les mois à venir en raison d’une hausse attendue des taux primaires dès le deuxième semestre de 2022.
