S&P relève la note souveraine du Maroc
Après quatre ans hors de la catégorie « Investment Grade », le Maroc retrouve la confiance des marchés internationaux grâce à une économie résiliente, des réformes structurelles et une croissance soutenue dans plusieurs secteurs clés.
Mounia Kabiri Kettani
S&P relève la note du Maroc à BBB-, réintégrant le pays dans la catégorie « Investment Grade ».
L’agence de notation Standard & Poor’s (S&P) a officiellement relevé la note souveraine du Maroc à BBB-/A-3, ramenant le pays dans la catégorie « Investment Grade » perdue en 2021 pendant la crise sanitaire mondiale.
Selon S&P, cette reclassification repose sur plusieurs facteurs. L’économie marocaine a montré une résilience notable face aux chocs externes successifs, portée par des réformes structurelles et des politiques macroéconomiques stables. La généralisation de la protection sociale, les réformes fiscales et la diversification économique ont été particulièrement mises en avant par l’agence comme moteurs de croissance et d’élargissement de l’assiette fiscale.
La croissance économique solide constitue un autre élément déterminant. S&P prévoit un PIB réel en moyenne de 4 % entre 2025 et 2028, soutenu par des investissements dans les secteurs automobile, aéronautique et phosphates, ainsi que par les projets liés à la CAN 2025 et à la Coupe du Monde 2030. Le tourisme a également enregistré une performance notable, avec 13,5 millions de visiteurs entre janvier et août 2025, soit une hausse de 15 % par rapport à 2024.
Sur le plan budgétaire, l’agence anticipe une réduction du déficit à 3 % du PIB en 2026, grâce à l’augmentation des recettes publiques et à une gestion prudente des finances publiques.
Pour le Maroc, ce retour dans la catégorie « Investment Grade » présente plusieurs implications concrètes. Les coûts d’emprunt sur les marchés internationaux devraient diminuer, la confiance des investisseurs institutionnels se renforcer, et les flux d’investissements étrangers directs (IED) pourraient augmenter. Le Royaume devient ainsi le seul émetteur d’obligations en euros souverain en Afrique à bénéficier de cette distinction.
Selon S&P, cette reclassification repose sur plusieurs facteurs. L’économie marocaine a montré une résilience notable face aux chocs externes successifs, portée par des réformes structurelles et des politiques macroéconomiques stables. La généralisation de la protection sociale, les réformes fiscales et la diversification économique ont été particulièrement mises en avant par l’agence comme moteurs de croissance et d’élargissement de l’assiette fiscale.
La croissance économique solide constitue un autre élément déterminant. S&P prévoit un PIB réel en moyenne de 4 % entre 2025 et 2028, soutenu par des investissements dans les secteurs automobile, aéronautique et phosphates, ainsi que par les projets liés à la CAN 2025 et à la Coupe du Monde 2030. Le tourisme a également enregistré une performance notable, avec 13,5 millions de visiteurs entre janvier et août 2025, soit une hausse de 15 % par rapport à 2024.
Sur le plan budgétaire, l’agence anticipe une réduction du déficit à 3 % du PIB en 2026, grâce à l’augmentation des recettes publiques et à une gestion prudente des finances publiques.
Pour le Maroc, ce retour dans la catégorie « Investment Grade » présente plusieurs implications concrètes. Les coûts d’emprunt sur les marchés internationaux devraient diminuer, la confiance des investisseurs institutionnels se renforcer, et les flux d’investissements étrangers directs (IED) pourraient augmenter. Le Royaume devient ainsi le seul émetteur d’obligations en euros souverain en Afrique à bénéficier de cette distinction.