Maroc Telecom maintient ses fondamentaux et prépare l’ère 5G
Maroc Telecom confirme sa solidité au troisième trimestre 2025, porté par la dynamique de ses filiales africaines et la préparation active du lancement de la 5G au Maroc.
Mounia Kabiri Kettani
Maroc Telecom clôture le troisième trimestre 2025 sur des résultats globalement stables, portés par la croissance de ses filiales africaines, tout en accélérant ses investissements pour préparer le lancement de la 5G au Maroc.
Au terme du troisième trimestre 2025, le groupe Maroc Telecom affiche des performances globalement stables dans un contexte de forte intensité concurrentielle. La base clients dépasse les 81 millions d’abonnés, en progression de 1,8 % portée essentiellement par les filiales Moov Africa (+3,3 %). Durant les neuf premiers mois de l’année 2025, les revenus consolidés atteignent 27,2 milliards de dirhams, en légère hausse de 1,2 % à change constant grâce à la forte croissance des revenus des filiales Moov Africa qui gagnent +5,7%.
Au Maroc, les revenus mobiles reculent, compensés par la solidité du Très Haut Débit fixe. À l’international, les filiales Moov Africa enregistrent une croissance soutenue sur les segments mobile, fixe et Mobile Money, contribuant significativement à la progression du chiffre d’affaires du groupe.
L’EBITDA ressort à 13,7 milliards de dirhams, en retrait de 2,2 % à change constant, mais la marge demeure élevée à 50,2 %, malgré les contraintes fiscales et réglementaires sur certains marchés africains.
Le résultat net part du groupe s’établit à 5,5 milliards de dirhams, intégrant les rétrocessions liées aux litiges du dégroupage. La version ajustée ressort à 4,4 milliards, quasi stable (-0,6 %). La dette nette diminue à 17,9 milliards de dirhams, soit 0,9 fois l’EBITDA annualisé, confirmant un niveau d’endettement maîtrisé.
Accélération des investissements
Les investissements hors licences atteignent 23 % du chiffre d’affaires, en hausse de plus de 36%, principalement orientés vers la modernisation des infrastructures et l’arrivée imminente de la 5G au Maroc. Le lancement commercial est en phase préparatoire, après l’attribution provisoire de la licence aux trois opérateurs pour 900 millions de dirhams chacun.
Le partenariat stratégique avec Inwi se poursuit avec la mise en œuvre des joint-ventures FTTH et 5G, renforçant la modernisation des infrastructures et l’accès au Très Haut Débit.
Maroc Telecom aborde la fin d’année et l’exercice 2026 avec un agenda technologique stratégique. Les engagements de couverture 5G prévoient une couverture de 45 % de la population fin 2026, puis 85 % à l’horizon 2030. Le groupe poursuit sa transformation vers les services digitaux à plus forte valeur ajoutée sur l’ensemble de ses marchés.
Au Maroc, les revenus mobiles reculent, compensés par la solidité du Très Haut Débit fixe. À l’international, les filiales Moov Africa enregistrent une croissance soutenue sur les segments mobile, fixe et Mobile Money, contribuant significativement à la progression du chiffre d’affaires du groupe.
L’EBITDA ressort à 13,7 milliards de dirhams, en retrait de 2,2 % à change constant, mais la marge demeure élevée à 50,2 %, malgré les contraintes fiscales et réglementaires sur certains marchés africains.
Le résultat net part du groupe s’établit à 5,5 milliards de dirhams, intégrant les rétrocessions liées aux litiges du dégroupage. La version ajustée ressort à 4,4 milliards, quasi stable (-0,6 %). La dette nette diminue à 17,9 milliards de dirhams, soit 0,9 fois l’EBITDA annualisé, confirmant un niveau d’endettement maîtrisé.
Accélération des investissements
Les investissements hors licences atteignent 23 % du chiffre d’affaires, en hausse de plus de 36%, principalement orientés vers la modernisation des infrastructures et l’arrivée imminente de la 5G au Maroc. Le lancement commercial est en phase préparatoire, après l’attribution provisoire de la licence aux trois opérateurs pour 900 millions de dirhams chacun.
Le partenariat stratégique avec Inwi se poursuit avec la mise en œuvre des joint-ventures FTTH et 5G, renforçant la modernisation des infrastructures et l’accès au Très Haut Débit.
Maroc Telecom aborde la fin d’année et l’exercice 2026 avec un agenda technologique stratégique. Les engagements de couverture 5G prévoient une couverture de 45 % de la population fin 2026, puis 85 % à l’horizon 2030. Le groupe poursuit sa transformation vers les services digitaux à plus forte valeur ajoutée sur l’ensemble de ses marchés.