Banques. Le déficit de liquidité poursuit sa baisse
Au début du mois de novembre, le déficit de liquidité bancaire au Maroc continue de se réduire. Cette évolution, observée par BMCE Capital Global Research, s’inscrit dans un contexte d’ajustement des avances à court terme opérées par Bank Al-Maghrib sur le marché monétaire.
Mounia Kabiri Kettani
Le déficit de liquidité bancaire au Maroc recule début novembre dans un contexte d’ajustement des avances à court terme de Bank Al-Maghrib.
Le déficit de liquidité bancaire au Maroc a reculé à 142,1 milliards de dirhams (MMDH) durant la semaine du 29 octobre au 5 novembre 2025, selon les données publiées par BMCE Capital Global Research (BKGR). Une contraction de 1,73% qui traduit une amélioration progressive de la situation sur le marché monétaire.
Ce repli intervient dans un contexte où les avances à sept jours de Bank Al-Maghrib (BAM) ont également diminué de 6,06 milliards de dirhams, pour s’établir à 66,5 MMDH. Cette évolution témoigne d’un ajustement du soutien de la Banque centrale, en ligne avec la détente observée sur le marché interbancaire.
Parallèlement, les placements du Trésor ont connu une légère progression, atteignant un encours quotidien maximal de 15 milliards de dirhams, contre 13,9 milliards une semaine auparavant. Ce mouvement traduit une gestion active de la trésorerie publique, dans un contexte de flux budgétaires plus soutenus.
Sur le plan des taux, le taux moyen pondéré s’est maintenu à 2,25%, tandis que le MONIA (Moroccan Overnight Index Average) — l’indice de référence du marché monétaire marocain — a également progressé à 2,25%, confirmant la stabilité des conditions de financement à court terme.
Selon BKGR, Bank Al-Maghrib devrait continuer à ajuster prudemment ses interventions, avec un volume d’avances à 7 jours estimé à 61,13 milliards de dirhams pour la période à venir. Un signal de normalisation progressive, après plusieurs mois de tension sur la liquidité bancaire liée à la hausse de la demande en cash et aux besoins de financement du Trésor.
Ce repli intervient dans un contexte où les avances à sept jours de Bank Al-Maghrib (BAM) ont également diminué de 6,06 milliards de dirhams, pour s’établir à 66,5 MMDH. Cette évolution témoigne d’un ajustement du soutien de la Banque centrale, en ligne avec la détente observée sur le marché interbancaire.
Parallèlement, les placements du Trésor ont connu une légère progression, atteignant un encours quotidien maximal de 15 milliards de dirhams, contre 13,9 milliards une semaine auparavant. Ce mouvement traduit une gestion active de la trésorerie publique, dans un contexte de flux budgétaires plus soutenus.
Sur le plan des taux, le taux moyen pondéré s’est maintenu à 2,25%, tandis que le MONIA (Moroccan Overnight Index Average) — l’indice de référence du marché monétaire marocain — a également progressé à 2,25%, confirmant la stabilité des conditions de financement à court terme.
Selon BKGR, Bank Al-Maghrib devrait continuer à ajuster prudemment ses interventions, avec un volume d’avances à 7 jours estimé à 61,13 milliards de dirhams pour la période à venir. Un signal de normalisation progressive, après plusieurs mois de tension sur la liquidité bancaire liée à la hausse de la demande en cash et aux besoins de financement du Trésor.