Rwanda. Une croissance robuste
La croissance économique du Rwanda devrait dépasser 7 % en 2027, contre 6,7 % attendus pour la période 2025-2026, selon les prévisions publiées par Fitch Ratings.
Lilia Habboul
Kigali, Rwanda
Cette progression devrait être principalement soutenue par les secteurs de la construction, de l’agriculture et du tourisme.
L’agence de notation précise toutefois que ces perspectives restent exposées à certains risques, notamment d’éventuels retards dans les décaissements des financements extérieurs ou encore des perturbations liées aux aléas climatiques et sanitaires.
Inflation en hausse mais sous contrôle
Dans le même temps, l’inflation devrait connaître une légère hausse pour atteindre7,6 % en 2026, contre7 % en 2025, en raison de l’augmentation des prix des denrées alimentaires et de l’énergie. Malgré cette progression, elle devrait rester dans la fourchette cible fixée par la banque centrale rwandaise, comprise entre 2 % et 8 %.
Ces prévisions interviennent dans un contexte decroissance économique soutenuepour le pays d’Afrique de l’Est. Selon les données du National Institute of Statistics of Rwanda (NISR), l’économie rwandaise a enregistré une expansion de11,8 % au troisième trimestre 2025, contre8,9 % en 2024.
Dans la foulée, les autorités ont procédé aurebasage du produit intérieur brut, en adoptant2024 comme nouvelle année de référence, une opération visant à mieux refléter la structure réelle de l’économie nationale.
Une dette publique en hausse
Malgré ces performances, le Rwanda reste confronté à unniveau de dette publique relativement élevé. Celle-ci devrait atteindre79 % du PIB en 2027, contre75 % en 2025, avant de se stabiliser par la suite.
Selon Fitch, cette progression s’explique notamment pardes déficits budgétaires persistants, ainsi que par des investissements importants dans certains projets stratégiques, notamment la construction de l’Aéroport international de Bugesera et le développement de la compagnie nationale RwandAir. La dépréciation progressive du taux de change devrait également contribuer à l’augmentation de l’endettement.
L’agence souligne toutefois que ce niveau de dette reste en partie compensé par lesconditions favorables des emprunts extérieurs, ce qui devrait permettre au pays de maintenir une capacité de remboursement jugée satisfaisante.
Par ailleurs, l’économie rwandaise doit encore faire face à plusieurs défis structurels, notamment unPIB par habitant relativement faible, ainsi que desdéficits budgétaires et courants persistants, qui contribuent à maintenir un niveau d’endettement élevé.
Fitch améliore les perspectives du Rwanda
Dans ce contexte, Fitch Ratings aconfirmé la note souveraine du Rwanda à “B+”, tout en révisant la perspective de“négative” à “stable”. Cette notation évalue le risque de défaut d’un État sur sa dette extérieure à long terme.
Cette décision reflète uneréduction des incertitudes concernant l’accès du pays aux financements extérieurs, dans un contexte marqué par une amélioration relative du climat diplomatique dans la région des Grands Lacs et par le maintien du soutien des partenaires internationaux.
Selon Fitch, lesdécaissements extérieurs ont atteint environ 1 milliard de dollars, soit6,1 % du PIB, pour l’exercice budgétaire clos en juin 2025. Ces flux financiers ont contribué à réduire les risques de financement à court terme.
Enfin, les perspectives de croissance du Rwanda demeurentsupérieures à la moyenne des pays classés dans la catégorie “B”, estimée à environ4,5 %, ce qui confirme la dynamique économique du pays dans la région.
L’agence de notation précise toutefois que ces perspectives restent exposées à certains risques, notamment d’éventuels retards dans les décaissements des financements extérieurs ou encore des perturbations liées aux aléas climatiques et sanitaires.
Inflation en hausse mais sous contrôle
Dans le même temps, l’inflation devrait connaître une légère hausse pour atteindre7,6 % en 2026, contre7 % en 2025, en raison de l’augmentation des prix des denrées alimentaires et de l’énergie. Malgré cette progression, elle devrait rester dans la fourchette cible fixée par la banque centrale rwandaise, comprise entre 2 % et 8 %.
Ces prévisions interviennent dans un contexte decroissance économique soutenuepour le pays d’Afrique de l’Est. Selon les données du National Institute of Statistics of Rwanda (NISR), l’économie rwandaise a enregistré une expansion de11,8 % au troisième trimestre 2025, contre8,9 % en 2024.
Dans la foulée, les autorités ont procédé aurebasage du produit intérieur brut, en adoptant2024 comme nouvelle année de référence, une opération visant à mieux refléter la structure réelle de l’économie nationale.
Une dette publique en hausse
Malgré ces performances, le Rwanda reste confronté à unniveau de dette publique relativement élevé. Celle-ci devrait atteindre79 % du PIB en 2027, contre75 % en 2025, avant de se stabiliser par la suite.
Selon Fitch, cette progression s’explique notamment pardes déficits budgétaires persistants, ainsi que par des investissements importants dans certains projets stratégiques, notamment la construction de l’Aéroport international de Bugesera et le développement de la compagnie nationale RwandAir. La dépréciation progressive du taux de change devrait également contribuer à l’augmentation de l’endettement.
L’agence souligne toutefois que ce niveau de dette reste en partie compensé par lesconditions favorables des emprunts extérieurs, ce qui devrait permettre au pays de maintenir une capacité de remboursement jugée satisfaisante.
Par ailleurs, l’économie rwandaise doit encore faire face à plusieurs défis structurels, notamment unPIB par habitant relativement faible, ainsi que desdéficits budgétaires et courants persistants, qui contribuent à maintenir un niveau d’endettement élevé.
Fitch améliore les perspectives du Rwanda
Dans ce contexte, Fitch Ratings aconfirmé la note souveraine du Rwanda à “B+”, tout en révisant la perspective de“négative” à “stable”. Cette notation évalue le risque de défaut d’un État sur sa dette extérieure à long terme.
Cette décision reflète uneréduction des incertitudes concernant l’accès du pays aux financements extérieurs, dans un contexte marqué par une amélioration relative du climat diplomatique dans la région des Grands Lacs et par le maintien du soutien des partenaires internationaux.
Selon Fitch, lesdécaissements extérieurs ont atteint environ 1 milliard de dollars, soit6,1 % du PIB, pour l’exercice budgétaire clos en juin 2025. Ces flux financiers ont contribué à réduire les risques de financement à court terme.
Enfin, les perspectives de croissance du Rwanda demeurentsupérieures à la moyenne des pays classés dans la catégorie “B”, estimée à environ4,5 %, ce qui confirme la dynamique économique du pays dans la région.
