Bourse de Casablanca. Les revenus des sociétés cotées progressent de 10,8% au premier semestre 2026
Avec 192,4 milliards de DH de revenus à fin juin, contre 173,6 milliards un an auparavant, les sociétés cotées enregistrent près de 18,8 milliards de DH supplémentaires. Une croissance largement tirée par les mines, les assurances, le pétrole et gaz et la distribution, tandis que les banques affichent une progression plus modérée.
Mounia Kabiri Kettani
Les sociétés cotées ont généré près de 18,8 milliards de DH de revenus supplémentaires au premier semestre 2026, malgré une croissance limitée des banques et le recul de certains secteurs.
Les sociétés cotées ont enregistré une nette progression de leur activité au cours des six premiers mois de 2026, avec des revenus agrégés atteignant 192,413 milliards de DH, contre 173,639 milliards de DH à la même période de 2025.
La hausse s'établit ainsi à 10,81%, représentant près de 18,8 milliards de DH de revenus supplémentaires pour la cote casablancaise. Sur le seul deuxième trimestre, les revenus des entreprises cotées ont atteint 99,2 milliards de DH, en progression de 15% par rapport à la même période de l'année précédente.
Les banques restent en tête, mais progressent modestement
Avec un produit net bancaire cumulé de 49,780 milliards de DH, contre 49,056 milliards au premier semestre 2025, le secteur bancaire conserve son statut de premier contributeur aux revenus de la cote casablancaise.
Sa progression reste néanmoins limitée à 1,48%. Dans le détail, Attijariwafa bank affiche un produit net bancaire de 18,395 milliards de DH, en hausse de 3,95%. Bank of Africa enregistre une progression de 1,48%, à 10,502 milliards de DH, tandis que BMCI progresse de 1,07%, à 2,010 milliards.
CIH Bank affiche, pour sa part, une hausse de 2,83%, avec un PNB de 2,826 milliards de DH. Crédit du Maroc signe la plus forte progression du secteur, avec une hausse de 7,85%, portant son PNB à 1,914 milliard de DH. CFG Bank progresse de 5,67%, à 634 millions de DH. À l'inverse, la BCP voit son produit net bancaire reculer de 2,88%, à 13,5 milliards de DH.
Les mines tirent la croissance de la cote
C'est toutefois le secteur minier qui constitue le véritable moteur de la progression enregistrée au premier semestre. Le chiffre d'affaires du secteur a bondi de 149,82%, passant de 5,050 milliards de DH au premier semestre 2025 à 12,616 milliards de DH un an plus tard.
En valeur, les mines ont généré 7,566 milliards de DH de revenus supplémentaires, représentant à elles seules environ 40% de la hausse globale enregistrée par les sociétés cotées. Cette envolée est principalement portée par Managem, dont le chiffre d'affaires a bondi de 166,03%, passant de 4,422 milliards de DH à 11,764 milliards de DH. SMI affiche également une forte progression de 35,67%, avec un chiffre d'affaires passant de 628 millions à 852 millions de DH. La hausse des cours des métaux a largement contribué à cette dynamique exceptionnelle du secteur minier.
Les assurances gagnent du terrain
Les assurances constituent le deuxième principal moteur de croissance sectoriel. Le chiffre d'affaires du secteur atteint 18,302 milliards de DH, contre 15,154 milliards un an auparavant, soit une progression de 20,78%. Le secteur génère ainsi 3,148 milliards de DH de revenus supplémentaires sur les six premiers mois de l'année.
La dynamique est notamment portée par Wafa Assurance, dont le chiffre d'affaires atteint 10,031 milliards de DH, en hausse de 27,25%. Sanlam Maroc progresse de 19,62%, à 4,103 milliards de DH, tandis qu'AtlantaSanad affiche une hausse de 8,57%, à 3,977 milliards de DH.
Pétrole et gaz : plus de 2,4 milliards de DH supplémentaires
Le secteur du pétrole et gaz participe également fortement à la progression globale. Son chiffre d'affaires s'établit à 14,651 milliards de DH, contre 12,240 milliards au premier semestre 2025, soit une hausse de 19,70%. Cette progression représente 2,411 milliards de DH de revenus supplémentaires. La dynamique est essentiellement tirée par TotalEnergies Marketing Maroc, dont le chiffre d'affaires progresse de 32,10%, passant de 7,540 milliards à 9,960 milliards de DH. À l'inverse, Afriquia Gaz enregistre un léger recul de 0,19%, à 4,691 milliards de DH.
La distribution complète le groupe des principaux contributeurs à la croissance. Le chiffre d'affaires sectoriel atteint 17,181 milliards de DH, contre 14,804 milliards un an auparavant, enregistrant ainsi une hausse de 16,06%. Le secteur génère près de 2,377 milliards de DH de revenus supplémentaires.
D'autres secteurs, de poids plus limité dans la cote, affichent également des évolutions favorables.
Le secteur de la santé voit son chiffre d'affaires progresser de 19,56%, pour atteindre 4,056 milliards de DH, contre 3,392 milliards un an auparavant. Dans l'immobilier, les revenus sectoriels atteignent 3,028 milliards de DH, en hausse de 8,45%.
Le secteur des loisirs et hôtels enregistre, pour sa part, la plus forte progression relative, avec une hausse de 32,16%, portant son chiffre d'affaires à 863 millions de DH, une évolution portée par Risma.
Agroalimentaire et BTP à contre-courant
La croissance globale de la cote masque toutefois des évolutions plus difficiles dans certains secteurs.
L'agroalimentaire et la production voient leur chiffre d'affaires reculer de 6,77%, à 9,189 milliards de DH, contre 9,856 milliards un an auparavant.
Le BTP et les matériaux de construction enregistrent également un léger recul de 0,93%. Le chiffre d'affaires sectoriel s'établit à 23,953 milliards de DH, contre 24,178 milliards au premier semestre 2025. Les trajectoires restent toutefois contrastées au sein du secteur. Ciments du Maroc progresse de 22,39%, à 2,695 milliards de DH, et Jet Contractors de 10,03%, à 1,607 milliard. À l'inverse, SGTM recule de 7,25%, à 6,601 milliards de DH, tandis que TGCC affiche une baisse de 5,26%, à 5,240 milliards. Aluminium du Maroc enregistre également un recul de 7,56%, à 585 millions de DH.
La hausse s'établit ainsi à 10,81%, représentant près de 18,8 milliards de DH de revenus supplémentaires pour la cote casablancaise. Sur le seul deuxième trimestre, les revenus des entreprises cotées ont atteint 99,2 milliards de DH, en progression de 15% par rapport à la même période de l'année précédente.
Les banques restent en tête, mais progressent modestement
Avec un produit net bancaire cumulé de 49,780 milliards de DH, contre 49,056 milliards au premier semestre 2025, le secteur bancaire conserve son statut de premier contributeur aux revenus de la cote casablancaise.
Sa progression reste néanmoins limitée à 1,48%. Dans le détail, Attijariwafa bank affiche un produit net bancaire de 18,395 milliards de DH, en hausse de 3,95%. Bank of Africa enregistre une progression de 1,48%, à 10,502 milliards de DH, tandis que BMCI progresse de 1,07%, à 2,010 milliards.
CIH Bank affiche, pour sa part, une hausse de 2,83%, avec un PNB de 2,826 milliards de DH. Crédit du Maroc signe la plus forte progression du secteur, avec une hausse de 7,85%, portant son PNB à 1,914 milliard de DH. CFG Bank progresse de 5,67%, à 634 millions de DH. À l'inverse, la BCP voit son produit net bancaire reculer de 2,88%, à 13,5 milliards de DH.
Les mines tirent la croissance de la cote
C'est toutefois le secteur minier qui constitue le véritable moteur de la progression enregistrée au premier semestre. Le chiffre d'affaires du secteur a bondi de 149,82%, passant de 5,050 milliards de DH au premier semestre 2025 à 12,616 milliards de DH un an plus tard.
En valeur, les mines ont généré 7,566 milliards de DH de revenus supplémentaires, représentant à elles seules environ 40% de la hausse globale enregistrée par les sociétés cotées. Cette envolée est principalement portée par Managem, dont le chiffre d'affaires a bondi de 166,03%, passant de 4,422 milliards de DH à 11,764 milliards de DH. SMI affiche également une forte progression de 35,67%, avec un chiffre d'affaires passant de 628 millions à 852 millions de DH. La hausse des cours des métaux a largement contribué à cette dynamique exceptionnelle du secteur minier.
Les assurances gagnent du terrain
Les assurances constituent le deuxième principal moteur de croissance sectoriel. Le chiffre d'affaires du secteur atteint 18,302 milliards de DH, contre 15,154 milliards un an auparavant, soit une progression de 20,78%. Le secteur génère ainsi 3,148 milliards de DH de revenus supplémentaires sur les six premiers mois de l'année.
La dynamique est notamment portée par Wafa Assurance, dont le chiffre d'affaires atteint 10,031 milliards de DH, en hausse de 27,25%. Sanlam Maroc progresse de 19,62%, à 4,103 milliards de DH, tandis qu'AtlantaSanad affiche une hausse de 8,57%, à 3,977 milliards de DH.
Pétrole et gaz : plus de 2,4 milliards de DH supplémentaires
Le secteur du pétrole et gaz participe également fortement à la progression globale. Son chiffre d'affaires s'établit à 14,651 milliards de DH, contre 12,240 milliards au premier semestre 2025, soit une hausse de 19,70%. Cette progression représente 2,411 milliards de DH de revenus supplémentaires. La dynamique est essentiellement tirée par TotalEnergies Marketing Maroc, dont le chiffre d'affaires progresse de 32,10%, passant de 7,540 milliards à 9,960 milliards de DH. À l'inverse, Afriquia Gaz enregistre un léger recul de 0,19%, à 4,691 milliards de DH.
La distribution complète le groupe des principaux contributeurs à la croissance. Le chiffre d'affaires sectoriel atteint 17,181 milliards de DH, contre 14,804 milliards un an auparavant, enregistrant ainsi une hausse de 16,06%. Le secteur génère près de 2,377 milliards de DH de revenus supplémentaires.
D'autres secteurs, de poids plus limité dans la cote, affichent également des évolutions favorables.
Le secteur de la santé voit son chiffre d'affaires progresser de 19,56%, pour atteindre 4,056 milliards de DH, contre 3,392 milliards un an auparavant. Dans l'immobilier, les revenus sectoriels atteignent 3,028 milliards de DH, en hausse de 8,45%.
Le secteur des loisirs et hôtels enregistre, pour sa part, la plus forte progression relative, avec une hausse de 32,16%, portant son chiffre d'affaires à 863 millions de DH, une évolution portée par Risma.
Agroalimentaire et BTP à contre-courant
La croissance globale de la cote masque toutefois des évolutions plus difficiles dans certains secteurs.
L'agroalimentaire et la production voient leur chiffre d'affaires reculer de 6,77%, à 9,189 milliards de DH, contre 9,856 milliards un an auparavant.
Le BTP et les matériaux de construction enregistrent également un léger recul de 0,93%. Le chiffre d'affaires sectoriel s'établit à 23,953 milliards de DH, contre 24,178 milliards au premier semestre 2025. Les trajectoires restent toutefois contrastées au sein du secteur. Ciments du Maroc progresse de 22,39%, à 2,695 milliards de DH, et Jet Contractors de 10,03%, à 1,607 milliard. À l'inverse, SGTM recule de 7,25%, à 6,601 milliards de DH, tandis que TGCC affiche une baisse de 5,26%, à 5,240 milliards. Aluminium du Maroc enregistre également un recul de 7,56%, à 585 millions de DH.