Managem. Un bénéfice net multiplié par dix au premier semestre 2026
Avec la montée en puissance de Tizert au Maroc et de Boto au Sénégal, Managem voit son chiffre d’affaires progresser de 166% à 11,76 milliards de dirhams, tandis que son bénéfice net part du groupe atteint 3,78 milliards de dirhams, soit près de dix fois plus qu’un an auparavant.
Mounia Kabiri Kettani
Managem affiche des résultats semestriels records, avec un chiffre d’affaires en hausse de 166% et un bénéfice net part du groupe multiplié par près de dix, à 3,78 milliards de dirhams.
Au premier semestre 2026, Managem enregistre une nette progression de ses principaux indicateurs financiers, grâce à la montée en puissance de deux actifs stratégiques : la mine de cuivre de Tizert au Maroc et la mine d’or de Boto au Sénégal.
Réuni le 24 septembre sous la présidence d’Imad Toumi, le Conseil d’administration du groupe a arrêté des résultats qui traduisent l’impact de ces nouveaux relais de production sur les comptes semestriels.
À fin juin 2026, le chiffre d’affaires consolidé de Managem atteint 11,76 milliards de dirhams, contre 4,42 milliards un an auparavant. Il progresse ainsi de 166%, soit une hausse de 7,34 milliards de dirhams en valeur.
Cette évolution repose principalement sur la montée en puissance de Tizert et Boto, qui ont atteint leur capacité de production nominale au cours du semestre. Le groupe a également bénéficié de niveaux de cours favorables pour plusieurs métaux, notamment l’or, l’argent et le cuivre.
Cette dynamique intervient alors que certaines activités historiques ont connu des difficultés opérationnelles. Les volumes d’argent produits à Imiter et ceux d’or à Tri-K ont notamment reculé sur la période.
Une rentabilité opérationnelle en forte hausse
La progression de l’activité se traduit par une amélioration beaucoup plus marquée des marges.
L’excédent brut d’exploitation (EBE) atteint 6,20 milliards de dirhams, contre 1,44 milliard au premier semestre 2025, soit une hausse de 330%. La marge d’EBE s’établit ainsi à 53% du chiffre d’affaires, contre 33% un an auparavant.
Le résultat d’exploitation suit la même trajectoire. Il ressort à 4,83 milliards de dirhams, contre 723 millions de dirhams au premier semestre 2025, soit une progression de 568%. Le résultat net part du groupe (RNPG) constitue l’un des principaux marqueurs de cette accélération. Il atteint 3,78 milliards de dirhams, contre 380 millions au premier semestre 2025. Le bénéfice net est ainsi multiplié par près de dix sur un an, avec une progression de 894%.
Tizert et Boto, nouveaux relais de croissance
Au-delà des seuls indicateurs financiers, ces résultats marquent une nouvelle étape dans la stratégie industrielle de Managem. Le démarrage des deux projets permet au groupe de renforcer sa présence sur deux segments particulièrement recherchés : le cuivre et l’or.
La performance du premier semestre reste toutefois liée à l’évolution des marchés internationaux des métaux. La hausse des cours de l’or, de l’argent et du cuivre a contribué à soutenir les revenus, tandis que les difficultés rencontrées sur certains sites montrent que la croissance des volumes reste dépendante des conditions opérationnelles des différentes mines.
Pour le second semestre, l’enjeu sera désormais de maintenir les niveaux de production atteints par Tizert et Boto, tout en consolidant les performances des autres actifs du portefeuille.
Réuni le 24 septembre sous la présidence d’Imad Toumi, le Conseil d’administration du groupe a arrêté des résultats qui traduisent l’impact de ces nouveaux relais de production sur les comptes semestriels.
À fin juin 2026, le chiffre d’affaires consolidé de Managem atteint 11,76 milliards de dirhams, contre 4,42 milliards un an auparavant. Il progresse ainsi de 166%, soit une hausse de 7,34 milliards de dirhams en valeur.
Cette évolution repose principalement sur la montée en puissance de Tizert et Boto, qui ont atteint leur capacité de production nominale au cours du semestre. Le groupe a également bénéficié de niveaux de cours favorables pour plusieurs métaux, notamment l’or, l’argent et le cuivre.
Cette dynamique intervient alors que certaines activités historiques ont connu des difficultés opérationnelles. Les volumes d’argent produits à Imiter et ceux d’or à Tri-K ont notamment reculé sur la période.
Une rentabilité opérationnelle en forte hausse
La progression de l’activité se traduit par une amélioration beaucoup plus marquée des marges.
L’excédent brut d’exploitation (EBE) atteint 6,20 milliards de dirhams, contre 1,44 milliard au premier semestre 2025, soit une hausse de 330%. La marge d’EBE s’établit ainsi à 53% du chiffre d’affaires, contre 33% un an auparavant.
Le résultat d’exploitation suit la même trajectoire. Il ressort à 4,83 milliards de dirhams, contre 723 millions de dirhams au premier semestre 2025, soit une progression de 568%. Le résultat net part du groupe (RNPG) constitue l’un des principaux marqueurs de cette accélération. Il atteint 3,78 milliards de dirhams, contre 380 millions au premier semestre 2025. Le bénéfice net est ainsi multiplié par près de dix sur un an, avec une progression de 894%.
Tizert et Boto, nouveaux relais de croissance
Au-delà des seuls indicateurs financiers, ces résultats marquent une nouvelle étape dans la stratégie industrielle de Managem. Le démarrage des deux projets permet au groupe de renforcer sa présence sur deux segments particulièrement recherchés : le cuivre et l’or.
La performance du premier semestre reste toutefois liée à l’évolution des marchés internationaux des métaux. La hausse des cours de l’or, de l’argent et du cuivre a contribué à soutenir les revenus, tandis que les difficultés rencontrées sur certains sites montrent que la croissance des volumes reste dépendante des conditions opérationnelles des différentes mines.
Pour le second semestre, l’enjeu sera désormais de maintenir les niveaux de production atteints par Tizert et Boto, tout en consolidant les performances des autres actifs du portefeuille.