Maroc Telecom. Les filiales africaines dopent la croissance
La croissance de Maroc Telecom s’appuie de plus en plus sur ses marchés africains. À fin septembre 2026, les revenus des filiales Moov Africa progressent de 6,9 %, contribuant à porter le chiffre d’affaires consolidé à 28,68 milliards de dirhams.
Mounia Kabiri Kettani
Maroc Telecom clôture les neuf premiers mois de 2026 sur une hausse de 5,1 % de son chiffre d’affaires, grâce aux performances de ses filiales africaines,
À fin septembre 2026, le groupe Maroc Telecom a enregistré un chiffre d’affaires consolidé de 28,68 milliards de dirhams, contre 27,28 milliards à la même période de l’année précédente, soit une hausse de 5,1 %. Cette évolution repose sur la croissance des activités au Maroc et la contribution des filiales africaines regroupées sous la marque Moov Africa.
Sur les neuf premiers mois de l’année, le chiffre d’affaires réalisé au Maroc a atteint 14,33 milliards de dirhams, en progression de 2,7 %. À l’international, les revenus ont augmenté de 6,9 %, à 15,18 milliards de dirhams. La croissance des usages mobiles, de l’internet fixe et des services de paiement mobile constitue l’un des principaux moteurs de cette évolution.
Moov Africa soutient la croissance du groupe
Les filiales africaines affichent une dynamique supérieure à celle du marché marocain. Leur chiffre d’affaires a progressé de 6,9 % à fin septembre, pour atteindre 15,18 milliards de dirhams. À taux de change constant, la hausse ressort à 4,7 %.
La Data mobile a augmenté de 10,4 %, l’internet fixe de 16,8 % et le Mobile Money de 18,8 %. Ces activités contribuent à l’élargissement des revenus du groupe, dans un contexte marqué par la progression des usages numériques sur ses marchés africains.
Le parc total de Maroc Telecom a atteint près de 78 millions de clients à fin septembre, en hausse de 2,4 % sur un an. Cette progression est principalement portée par les filiales, dont le parc a augmenté de 4,5 %.
Au Maroc, le parc mobile s’est établi à 18,95 millions de clients, en baisse de 2,9 % sur un an. Dans le même temps, le nombre d’utilisateurs de l’internet mobile 3G, 4G+ et 5G a progressé de 5,7 %, à 12,18 millions. Ces évolutions illustrent le rôle croissant des usages Data dans la performance commerciale de l’opérateur.
La progression de l’activité s’accompagne d’une amélioration des principaux indicateurs opérationnels. L’EBITDA, qui mesure le résultat opérationnel avant amortissements, a atteint 14,38 milliards de dirhams, en hausse de 4,9 % sur un an. La marge d’EBITDA s’est maintenue à un niveau élevé de 50,1 %, contre 50,2 % un an auparavant.
Au Maroc, l’EBITDA a progressé de 3,6 %, à 7,97 milliards de dirhams, tandis que la marge s’est améliorée de 0,5 point, à 55,6 %. Les filiales Moov Africa ont enregistré une hausse de 6,6 % de leur EBITDA, à 6,41 milliards de dirhams, avec une marge globalement stable à 42,2 %.
Le groupe souligne que la maîtrise des coûts opérationnels, malgré la pression exercée notamment par les dépenses énergétiques, contribue à préserver sa rentabilité.
Le résultat net part du groupe s’est établi à 3,86 milliards de dirhams à fin septembre 2026, contre 5,52 milliards un an plus tôt, soit un recul de 30,1 %. Cette baisse s’explique principalement par la comptabilisation en 2025 de recettes exceptionnelles liées à l’accord conclu avec Wana Corporate.
Hors cet élément non récurrent, le résultat net part du groupe affiche une progression de 4,3 %, selon Maroc Telecom. L’EBITA, indicateur du résultat opérationnel après prise en compte des amortissements concernés, ressort à 8,63 milliards de dirhams, en baisse de 18,9 % en données publiées, mais en hausse de 6,1 % hors effet exceptionnel.
Plus de 5,8 milliards de dirhams investis
Maroc Telecom poursuit parallèlement ses investissements dans les infrastructures de télécommunications. À fin septembre, les investissements hors fréquences et licences représentaient 20,1 % du chiffre d’affaires consolidé.
Les dépenses d’investissement, fréquences et licences comprises, se sont élevées à 5,85 milliards de dirhams sur les neuf premiers mois de 2026, contre 7,01 milliards à la même période de 2025. Le groupe met notamment l’accent sur le développement du très haut débit mobile et fixe, ainsi que sur les infrastructures mutualisées issues de partenariats au Maroc.
Les flux nets de trésorerie opérationnels ont progressé de 9,1 %, à 7,14 milliards de dirhams, soutenus par la hausse de l’EBITDA. Cette génération de trésorerie accompagne les investissements et contribue au financement des activités du groupe.
À fin septembre, la dette nette consolidée atteignait 21,02 milliards de dirhams, soit l’équivalent d’une fois l’EBITDA annualisé, selon les indicateurs publiés. Maroc Telecom précise que ce niveau intervient après la distribution, en septembre, d’un dividende de 3,5 milliards de dirhams à l’ensemble de ses actionnaires.
Avec une croissance soutenue de ses revenus, une rentabilité opérationnelle préservée et une progression de ses flux de trésorerie, Maroc Telecom aborde la fin de l’exercice 2026 sur une dynamique commerciale positive. La poursuite de la croissance des usages numériques et le développement des filiales africaines demeurent des leviers centraux de sa trajectoire.
Sur les neuf premiers mois de l’année, le chiffre d’affaires réalisé au Maroc a atteint 14,33 milliards de dirhams, en progression de 2,7 %. À l’international, les revenus ont augmenté de 6,9 %, à 15,18 milliards de dirhams. La croissance des usages mobiles, de l’internet fixe et des services de paiement mobile constitue l’un des principaux moteurs de cette évolution.
Moov Africa soutient la croissance du groupe
Les filiales africaines affichent une dynamique supérieure à celle du marché marocain. Leur chiffre d’affaires a progressé de 6,9 % à fin septembre, pour atteindre 15,18 milliards de dirhams. À taux de change constant, la hausse ressort à 4,7 %.
La Data mobile a augmenté de 10,4 %, l’internet fixe de 16,8 % et le Mobile Money de 18,8 %. Ces activités contribuent à l’élargissement des revenus du groupe, dans un contexte marqué par la progression des usages numériques sur ses marchés africains.
Le parc total de Maroc Telecom a atteint près de 78 millions de clients à fin septembre, en hausse de 2,4 % sur un an. Cette progression est principalement portée par les filiales, dont le parc a augmenté de 4,5 %.
Au Maroc, le parc mobile s’est établi à 18,95 millions de clients, en baisse de 2,9 % sur un an. Dans le même temps, le nombre d’utilisateurs de l’internet mobile 3G, 4G+ et 5G a progressé de 5,7 %, à 12,18 millions. Ces évolutions illustrent le rôle croissant des usages Data dans la performance commerciale de l’opérateur.
La progression de l’activité s’accompagne d’une amélioration des principaux indicateurs opérationnels. L’EBITDA, qui mesure le résultat opérationnel avant amortissements, a atteint 14,38 milliards de dirhams, en hausse de 4,9 % sur un an. La marge d’EBITDA s’est maintenue à un niveau élevé de 50,1 %, contre 50,2 % un an auparavant.
Au Maroc, l’EBITDA a progressé de 3,6 %, à 7,97 milliards de dirhams, tandis que la marge s’est améliorée de 0,5 point, à 55,6 %. Les filiales Moov Africa ont enregistré une hausse de 6,6 % de leur EBITDA, à 6,41 milliards de dirhams, avec une marge globalement stable à 42,2 %.
Le groupe souligne que la maîtrise des coûts opérationnels, malgré la pression exercée notamment par les dépenses énergétiques, contribue à préserver sa rentabilité.
Le résultat net part du groupe s’est établi à 3,86 milliards de dirhams à fin septembre 2026, contre 5,52 milliards un an plus tôt, soit un recul de 30,1 %. Cette baisse s’explique principalement par la comptabilisation en 2025 de recettes exceptionnelles liées à l’accord conclu avec Wana Corporate.
Hors cet élément non récurrent, le résultat net part du groupe affiche une progression de 4,3 %, selon Maroc Telecom. L’EBITA, indicateur du résultat opérationnel après prise en compte des amortissements concernés, ressort à 8,63 milliards de dirhams, en baisse de 18,9 % en données publiées, mais en hausse de 6,1 % hors effet exceptionnel.
Plus de 5,8 milliards de dirhams investis
Maroc Telecom poursuit parallèlement ses investissements dans les infrastructures de télécommunications. À fin septembre, les investissements hors fréquences et licences représentaient 20,1 % du chiffre d’affaires consolidé.
Les dépenses d’investissement, fréquences et licences comprises, se sont élevées à 5,85 milliards de dirhams sur les neuf premiers mois de 2026, contre 7,01 milliards à la même période de 2025. Le groupe met notamment l’accent sur le développement du très haut débit mobile et fixe, ainsi que sur les infrastructures mutualisées issues de partenariats au Maroc.
Les flux nets de trésorerie opérationnels ont progressé de 9,1 %, à 7,14 milliards de dirhams, soutenus par la hausse de l’EBITDA. Cette génération de trésorerie accompagne les investissements et contribue au financement des activités du groupe.
À fin septembre, la dette nette consolidée atteignait 21,02 milliards de dirhams, soit l’équivalent d’une fois l’EBITDA annualisé, selon les indicateurs publiés. Maroc Telecom précise que ce niveau intervient après la distribution, en septembre, d’un dividende de 3,5 milliards de dirhams à l’ensemble de ses actionnaires.
Avec une croissance soutenue de ses revenus, une rentabilité opérationnelle préservée et une progression de ses flux de trésorerie, Maroc Telecom aborde la fin de l’exercice 2026 sur une dynamique commerciale positive. La poursuite de la croissance des usages numériques et le développement des filiales africaines demeurent des leviers centraux de sa trajectoire.