Immobilier. Le crédit bancaire profite davantage aux promoteurs qu’aux ménages
À fin septembre 2026, les crédits à la promotion immobilière ont progressé de 10,1 %, pour atteindre 62,4 milliards de dirhams, tandis que les financements destinés à l’acquisition de logements par les ménages affichent une croissance moins soutenue.
Mounia Kabiri Kettani
À fin septembre 2026, les crédits à la promotion immobilière ont progressé de 10,1 % pour atteindre 62,4 milliards de dirhams, tandis que les financements destinés à l’acquisition de logements par les ménages ont enregistré une croissance moins soutenue.
Le financement bancaire du secteur immobilier poursuit son évolution à un rythme différencié selon les catégories d’emprunteurs. À fin septembre 2026, les crédits destinés à la promotion immobilière ont enregistré une croissance annuelle de 10,1 %, portant leur encours à 62,4 milliards de dirhams, selon les dernières données de Bank Al-Maghrib.
Cette progression s’est accentuée au cours du troisième trimestre. Le rythme de croissance de ces financements est passé de 7,1 % en juillet à 8,3 % en août, avant d’atteindre 10,1 % en septembre. Ces évolutions traduisent une augmentation des concours bancaires accordés aux opérateurs de la promotion immobilière.
La tendance s’inscrit dans un mouvement plus large de progression des crédits aux entreprises privées. À fin septembre, l’encours des financements accordés aux sociétés non financières privées s’est établi à 511 milliards de dirhams, en hausse de 13,8 %. Cette évolution concerne notamment les crédits à l’équipement et les facilités de trésorerie, destinés à financer les investissements et les besoins courants des entreprises.
L’évolution des conditions de financement constitue un autre indicateur de la dynamique du crédit immobilier. Selon le rapport mensuel de Bank Al-Maghrib sur la conjoncture économique, monétaire et financière de novembre 2026, le taux d’intérêt moyen appliqué aux crédits destinés à la promotion immobilière a diminué de huit points de base au troisième trimestre 2026.
Il est ainsi passé de 5,35 % à 5,27 %. Cette évolution concerne les financements accordés aux professionnels du secteur immobilier. Sur la même période, le taux moyen des crédits consentis aux sociétés non financières s’est établi à 4,47 %.
Du côté des ménages, les financements bancaires destinés à l’acquisition de logements continuent de progresser à un rythme moins soutenu. Cette évolution contraste avec l’accélération observée sur les crédits accordés aux promoteurs immobiliers.
Les deux catégories de financement répondent à des besoins distincts. Les crédits à la promotion immobilière accompagnent les opérations des professionnels, notamment le développement de projets immobiliers, tandis que les prêts à l’habitat permettent aux particuliers de financer l’acquisition de leur logement.
Cette progression s’est accentuée au cours du troisième trimestre. Le rythme de croissance de ces financements est passé de 7,1 % en juillet à 8,3 % en août, avant d’atteindre 10,1 % en septembre. Ces évolutions traduisent une augmentation des concours bancaires accordés aux opérateurs de la promotion immobilière.
La tendance s’inscrit dans un mouvement plus large de progression des crédits aux entreprises privées. À fin septembre, l’encours des financements accordés aux sociétés non financières privées s’est établi à 511 milliards de dirhams, en hausse de 13,8 %. Cette évolution concerne notamment les crédits à l’équipement et les facilités de trésorerie, destinés à financer les investissements et les besoins courants des entreprises.
L’évolution des conditions de financement constitue un autre indicateur de la dynamique du crédit immobilier. Selon le rapport mensuel de Bank Al-Maghrib sur la conjoncture économique, monétaire et financière de novembre 2026, le taux d’intérêt moyen appliqué aux crédits destinés à la promotion immobilière a diminué de huit points de base au troisième trimestre 2026.
Il est ainsi passé de 5,35 % à 5,27 %. Cette évolution concerne les financements accordés aux professionnels du secteur immobilier. Sur la même période, le taux moyen des crédits consentis aux sociétés non financières s’est établi à 4,47 %.
Du côté des ménages, les financements bancaires destinés à l’acquisition de logements continuent de progresser à un rythme moins soutenu. Cette évolution contraste avec l’accélération observée sur les crédits accordés aux promoteurs immobiliers.
Les deux catégories de financement répondent à des besoins distincts. Les crédits à la promotion immobilière accompagnent les opérations des professionnels, notamment le développement de projets immobiliers, tandis que les prêts à l’habitat permettent aux particuliers de financer l’acquisition de leur logement.