« En 2023, malgré une conjoncture économique difficile, les principaux indicateurs du marché des capitaux marocains ont enregistré une hausse significative », note l’AMMC dans son dernier rapport intitulé « Le marché des capitaux en chiffres », qui présente les statistiques clés du marché des capitaux marocains pour l'année 2023.

De bonnes performances

Ainsi, la Bourse de Casablanca a vu son indice de référence augmenter de 12,8% sur l'année. D'autres indices, comme le MASI 20 et le FTSE CSE Morocco 15, ont également progressé, respectivement de 15,4% et 14,3%.

La capitalisation boursière a atteint 626 milliards de dirhams à la fin de 2023, contre 561 milliards un an plus tôt, soit une augmentation de près de 65 milliards de dirhams. Le volume annuel des échanges a aussi connu une hausse de 13%, s'établissant à 65 milliards de dirhams. Le marché central a représenté environ 51% de ce volume avec une légère hausse de 3,1% par rapport à 2022.

Dans le secteur de la gestion collective, l'actif net des organismes de placement collectif (OPC) a atteint 666 milliards de dirhams, marquant une progression de 15,8% en 2023. Le nombre total de fonds est passé de 639 à 667. Les OPC Immobiliers (OPCI) ont particulièrement bien performé, avec une hausse de 48,2%, portant leur actif net à 86 milliards de dirhams. Les Fonds de Placement Collectif en Titrisation (FPCT) et les OPC Contractuels (OPCC) ont également progressé, respectivement de 27,1% et 8,7%.

Croissance solide des OPCVM

De leur côté, les OPCVM ont vu leur actif net augmenter de 11,8%, atteignant environ 560 milliards de dirhams. Les fonds en actions et diversifiés ont connu des augmentations respectives de 14% et 4,8%. Les fonds obligataires à court terme ont enregistré une importante hausse de 83,1%, tandis que les fonds à moyen et long terme ont augmenté de 8,2%.

Les fonds monétaires et contractuels ont été les seuls à enregistrer une baisse de leur encours, atteignant respectivement 83 milliards et 8 milliards de dirhams, en raison de décollectes nettes de 9 milliards et 3,6 milliards de dirhams. Comme les années précédentes, les valeurs non cotées dominent la répartition de l'actif total des OPCVM, représentant 78% de l'actif investi, suivies des autres éléments d'actif (12,2%) et des valeurs cotées (9,8%).

Dynamisme de la dette privée

La dette privée a aussi été dynamique avec des levées de capitaux atteignant 87 milliards de dirhams, en hausse de 35,3% par rapport à 2022. Les titres de capital ont levé 656 millions de dirhams, principalement grâce à l'introduction en bourse de CFG Bank.

Concernant les opérations de prêt de titres, le volume a augmenté de 4,6% pour atteindre 315 milliards de dirhams. L'encours des opérations de prêt s'est élevé à 34 milliards de dirhams. Les banques et les OPCVM ont été les principaux acteurs de ce marché.

Profil des investisseurs en 2023

En termes d'investisseurs, le nombre de comptes-titres s'est établi à 193 942, principalement détenus par des personnes physiques résidentes (86,5%). Le nombre de clients des sociétés de bourse actifs a augmenté de 51%, atteignant 11 571 à fin 2023 dont 9.479 sont des personnes physiques marocaines.

Les OPCVM et les personnes morales marocaines ont représenté 72% du volume transigé, en légère baisse par rapport aux 78% de l'année 2022. Les personnes physiques marocaines ont, quant à elles, contribué à hauteur de 14%, soit une hausse de 2 points de pourcentage par rapport à l'année précédente. Les investisseurs étrangers ont capté 10% du volume, en hausse de 3 points par rapport à 2022. La capitalisation boursière détenue par les étrangers et les Marocains résidant à l'étranger (MRE) s'élève à environ 27%, avec 92% de cette part constituée de participations stratégiques.

En matière de conservation des titres, l'encours global des avoirs gérés par le dépositaire central Maroclear a atteint 2 240 milliards de dirhams à fin 2023, couvrant un total de 1 677 titres. L'activité opérationnelle a généré une moyenne quotidienne de flux de 85 milliards de dirhams, avec plus de 1 290 opérations sur titres réalisées au cours de l'année, incluant 1 105 paiements d'intérêts et 166 paiements de dividendes.