Zoom sur les baromètres boursiers
Les principaux indices mondiaux ont terminé la semaine sur une note positive, après deux semaines de baisse. En attendant les prochaines données sur l’inflation et le début de l’annonce des résultats commerciaux, les investisseurs ont à l’œil les mesures tarifaires américaines envers la Chine, les plans de relance du géant asiatique ou certaines données isolées de l'économie. La courbe des taux continue de s'inverser, ce qui nous alerte sur les risques de récession.
Bourse de Madrid
L'inflation atteint des sommets de sorte que les banques centrales continueront de relever les taux de manière agressive. Au cours des prochains mois, une forte volatilité dérivée de la détérioration des conditions économiques est prévue et il est probable qu’il y ait à nouveau des baisses qui approfondiront les creux enregistrés le mois dernier.
Les États-Unis ont créé plus d'emplois que prévu et maintiennent leur taux de chômage à 3,6%, ce qui aidera la Réserve fédérale à poursuivre ses hausses rapides de taux pour freiner l'inflation. À la clôture de vendredi dernier, les investisseurs ont légèrement retrouvé l'optimisme, estimant que la chute des matières premières et un marché du travail vigoureux pourraient faciliter un « atterrissage en douceur ».
Boris Johnson a démissionné de son poste de Premier ministre britannique mais restera par intérim jusqu'en octobre. La livre a stoppé sa chute, bien que l'économie britannique reste confrontée à un ralentissement avec une inflation atteignant 9,1% en mai. L'ancien Premier ministre japonais Shinzo Abe a été tué vendredi matin après avoir été abattu lors d'un rassemblement électoral lors des élections à la chambre haute ce week-end.
Les États-Unis envisagent d'éliminer les droits de douane sur la Chine d'une valeur de 300.000 millions de dollars afin d'aider à réduire l'inflation. Le géant asiatique, de son côté, prépare un plan de dépenses en infrastructures d'une valeur de 220 milliards. L'économie chinoise continue de lutter contre de lourdes fermetures pour maintenir son objectif Zero Covid. Les dirigeants du G7 ont discuté d'un plafonnement du pétrole russe, mais cela pourrait se retourner contre eux si tous les principaux consommateurs ne sont pas impliqués, ce qui est très difficile à contrôler.
Le marché des matières premières a subi la plus forte baisse hebdomadaire depuis mars 2020 en raison de perspectives de demande plus faibles. Depuis les sommets enregistrés en mars dernier, les principaux indices de matières premières ont chuté de plus de 20%. Cela pourrait servir à atténuer les pressions inflationnistes et à résoudre les problèmes des chaînes d'approvisionnement. Le pétrole est tombé à 100 dollars le baril, mais même ainsi, le chiffre cumulé de l'année fait ressortir une hausse de 37% .
L’euro se négocie au plus bas taux depuis 20 ans par rapport au dollar américain, en raison de la forte demande sur la monnaie américaine et de la rentabilité de sa dette. L'obligation à 10 ans offre à nouveau 3%, tandis qu'en Europe, le bund allemand offre 1,33% et l'espagnol 2,41%. L'or est également s’inscrit en baisse de près de 5% depuis le début de l'année et sert de source de liquidités aux investisseurs ces dernières semaines.
Le vendredi, les données correspondant au deuxième trimestre de l'année sont publiées et une baisse à 0,6% est attendue par rapport au chiffre précédent, qui était de 1,3%. Le marché table pour cette année sur une croissance de 4,1%, loin de l'objectif d'environ 5,5%. Pour atteindre ces objectifs, il faudrait un rebond de 7,5% au cours du second semestre, ce qui semble compliqué si l'on tient compte de la situation actuelle.
Le gouvernement chinois envisage d'émettre des obligations d'une valeur de 220.000 millions pour financer des infrastructures dans le but de relancer l'économie. Bien que cette nouvelle ait suscité l'optimisme sur les marchés, elle pourrait ne pas entrer en vigueur avant la fin de l'année, car elle doit d'abord être examinée par le Conseil d'État et peut également nécessiter l'approbation de l'organe législatif du pays, l'Assemblée populaire nationale. .
Sans tenir compte de ces variables, les revenus des entreprises ont augmenté de 2,5 %, tirés par l'amélioration des marges. La baisse de l'activité hypothécaire est compensée par les crédits à la consommation. L'activité de marchés de capitaux a chuté de 50% en raison d'une baisse de l'activité dans les programmes de fusions et acquisitions et de levée de dette. Le président de JP Morgan, Jamie Dimon a déjà prévenu il y a un mois environ qu'un «ouragan» pourrait dévaster l'économie.
Le secteur bancaire est l'un des secteurs les plus vulnérables à l'incertitude, ce qui donne à réfléchir aux investisseurs. Les valorisations de plusieurs grandes banques américaines commencent à être attractives, mais si l'on s'en tient à l'idée que le marché n'a pas encore touché le fond, les banques resteront méfiantes.
Les États-Unis ont créé plus d'emplois que prévu et maintiennent leur taux de chômage à 3,6%, ce qui aidera la Réserve fédérale à poursuivre ses hausses rapides de taux pour freiner l'inflation. À la clôture de vendredi dernier, les investisseurs ont légèrement retrouvé l'optimisme, estimant que la chute des matières premières et un marché du travail vigoureux pourraient faciliter un « atterrissage en douceur ».
Boris Johnson a démissionné de son poste de Premier ministre britannique mais restera par intérim jusqu'en octobre. La livre a stoppé sa chute, bien que l'économie britannique reste confrontée à un ralentissement avec une inflation atteignant 9,1% en mai. L'ancien Premier ministre japonais Shinzo Abe a été tué vendredi matin après avoir été abattu lors d'un rassemblement électoral lors des élections à la chambre haute ce week-end.
Les États-Unis envisagent d'éliminer les droits de douane sur la Chine d'une valeur de 300.000 millions de dollars afin d'aider à réduire l'inflation. Le géant asiatique, de son côté, prépare un plan de dépenses en infrastructures d'une valeur de 220 milliards. L'économie chinoise continue de lutter contre de lourdes fermetures pour maintenir son objectif Zero Covid. Les dirigeants du G7 ont discuté d'un plafonnement du pétrole russe, mais cela pourrait se retourner contre eux si tous les principaux consommateurs ne sont pas impliqués, ce qui est très difficile à contrôler.
Le marché des matières premières a subi la plus forte baisse hebdomadaire depuis mars 2020 en raison de perspectives de demande plus faibles. Depuis les sommets enregistrés en mars dernier, les principaux indices de matières premières ont chuté de plus de 20%. Cela pourrait servir à atténuer les pressions inflationnistes et à résoudre les problèmes des chaînes d'approvisionnement. Le pétrole est tombé à 100 dollars le baril, mais même ainsi, le chiffre cumulé de l'année fait ressortir une hausse de 37% .
L’euro se négocie au plus bas taux depuis 20 ans par rapport au dollar américain, en raison de la forte demande sur la monnaie américaine et de la rentabilité de sa dette. L'obligation à 10 ans offre à nouveau 3%, tandis qu'en Europe, le bund allemand offre 1,33% et l'espagnol 2,41%. L'or est également s’inscrit en baisse de près de 5% depuis le début de l'année et sert de source de liquidités aux investisseurs ces dernières semaines.
Le vendredi, les données correspondant au deuxième trimestre de l'année sont publiées et une baisse à 0,6% est attendue par rapport au chiffre précédent, qui était de 1,3%. Le marché table pour cette année sur une croissance de 4,1%, loin de l'objectif d'environ 5,5%. Pour atteindre ces objectifs, il faudrait un rebond de 7,5% au cours du second semestre, ce qui semble compliqué si l'on tient compte de la situation actuelle.
La consommation des ménages a chuté, ce qui perturbe les plans d'un gouvernement qui a tenté de la promouvoir au cours de la dernière décennie pour réduire la dépendance à l'étranger. Le secteur immobilier, qui représente 20% du PIB, ne s'est pas non plus remis de l'effondrement subi à la fin d'année dernière.L'économie a été perturbée par des fermetures répétées depuis avril et mai, qui ne sont pas encore terminées, alors que les infections au Covid continuent d'émerger et que les restrictions sont réactivées.
Le gouvernement chinois envisage d'émettre des obligations d'une valeur de 220.000 millions pour financer des infrastructures dans le but de relancer l'économie. Bien que cette nouvelle ait suscité l'optimisme sur les marchés, elle pourrait ne pas entrer en vigueur avant la fin de l'année, car elle doit d'abord être examinée par le Conseil d'État et peut également nécessiter l'approbation de l'organe législatif du pays, l'Assemblée populaire nationale. .
Cette baisse s'explique principalement par le niveau très élevé des libérations de réserves au cours de l'année écoulée. Lorsque la pandémie a éclaté, les banques ont été contraintes d'augmenter leurs réserves en raison des prévisions d'une augmentation des prêts non performants. Cela a eu un impact négatif sur leurs bénéfices de la même manière que cela a contribué à les augmenter l'année dernière lorsque ces réserves ont été libérées.La banque d'investissement perd environ 30% cette année et son bénéfice pour ce trimestre devrait chuter de 31,2% par rapport à la même période l'an dernier.
Sans tenir compte de ces variables, les revenus des entreprises ont augmenté de 2,5 %, tirés par l'amélioration des marges. La baisse de l'activité hypothécaire est compensée par les crédits à la consommation. L'activité de marchés de capitaux a chuté de 50% en raison d'une baisse de l'activité dans les programmes de fusions et acquisitions et de levée de dette. Le président de JP Morgan, Jamie Dimon a déjà prévenu il y a un mois environ qu'un «ouragan» pourrait dévaster l'économie.
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Le secteur bancaire est l'un des secteurs les plus vulnérables à l'incertitude, ce qui donne à réfléchir aux investisseurs. Les valorisations de plusieurs grandes banques américaines commencent à être attractives, mais si l'on s'en tient à l'idée que le marché n'a pas encore touché le fond, les banques resteront méfiantes.